华大九天（301269）深度报告：国产半导体EDA领航者，加速赶超全球三巨头

证券研究报告 | 公司深度 | 软件开发 华大九天（301269.SZ） 报告日期：2025 年 04 月 02 日 国产半导体 EDA 领航者，加速赶超全球三巨头 ——华大九天深度报告 投资要点 ❑ 进口替代到供应全球，公司市场份额有望快速提升。 目前全球及中国市场主要由 Synopsys、Cadence 和 Siemens EDA 三巨头主导。 2022 年中国 EDA 市场 CR3 达 75%，公司作为 EDA 国产化破局者，2022 年占 7% 市场份额，位列中国公司首位。未来随着 EDA 工具补齐和集成电路设计全流程 覆盖，有望快速提升市占率。 ❑ 品类扩张、份额提升有望驱动公司未来 3 年收入复合增速约超过 40%。 第一，自研及并购双轮驱动，公司快速补齐工艺覆盖度，目标实现全流程覆盖。 公司并购芯和半导体，补齐多款关键核心 EDA 工具，打造全谱系全流程能力。 公司数字电路覆盖度快速提升，有望在 2026 年前实现 90%以上的覆盖，其他品 类基本实现全流程覆盖。第二，AI 驱动，迅速缩小与三巨头差距；全流程优 势，扩大公司与追赶者差距，市场份额加速增长。第三，品类扩张、市占率提 升、行业增长， ...