宏观深度报告：从德国财政转向看欧洲“觉醒”
Ping An Securities·2025-04-02 14:18
海外宏观 2025 年 4 月 2 日 宏观深度报告 从德国财政转向看欧洲"觉醒" 证券分析师 | 钟正生 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060520090001 | | | ZHONGZHENGSHENG934@pingan.com.cn | | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU150@pingan.com.cn | | 范城恺 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523010001 | | | FANCHENGKAI146@pingan.com.cn | 平安观点： 宏 观 报 告 宏 观 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 德国财政：打破紧缩教条。德国新政党推出新的财政计划，有三大核心内 容：1、打破国防开支约束，超过 GDP 1%的国防开支将排除在"债务刹 车"计算范围外。2、放宽地方债务限制，允许州举债至 GDP 的 0.35%。 3、设立 5000 亿预算外专项基金，将在 10 年内使用。初步估算，德国新 的财政计划之下，每年可能增加 1000 亿欧元的支出（占 GDP 的 2%左 右） ...