交银国际每日晨报-2025-04-03

今日焦点 | 人形机器人行业 | | --- | | 人形机器人系列（1） | | 产业跃迁：政策驱动、技术拐点与场景革命的 | | 三重共振 | | 陈庆 angus.chan@bocomgroup.com | 人形机器人需求广阔，中长期维度，我们更看好具有 to C 属性的具有家 庭市场。我们预计 2030 年后产业渗透率将进入指数级增长通道，2035 年全球出货量有望达 400 万-1000 万台，2024-35 年复合增长率 70.6%至 84.9%，其中服务人形机器人份额将上升至 84%。 政策和资本助力，内地人形机器人发展进入快车道。我们预计中国人形 机器人 2024-35 年的出货量年复合增长率将超过 75%，2035 年占全球市 场份额的 45%。 交银国际研究 每日晨报 2025 年 4 月 3 日 智能化和零部件优势显著，中国内地有望复制新能源汽车成功经验。智 能化方面，中国内地在自动驾驶/智能驾驶领域积累了丰富的系统集成经 验，不仅加速研发进程，还能有效降低成本。本体量产方面，人形机器 人核心部件与新能源汽车供应链重叠度达 60%以上，中国内地人形机器 人本体制造具备规模化降本潜力。 量 ...