特朗普对等关税点评：关税靴子落地，出口行业影响面面观

关税靴子落地，出口行业影响面面观 ——特朗普对等关税点评 事件： 当地时间 2025 年 4 月 2 日，特朗普发表讲话并签署行政令，宣布美国对贸易伙 伴设立 10%的"最低基准关税"，并对部分贸易伙伴征收更高关税。 证券研究报告 | 宏观分析报告 2025 年 4 月 3 日 核心观点： ❑ 第一，对等关税大超市场预期，欧洲、加墨、南美受影响相对较小，亚非地 区加征高额税率，本质或是基于制造竞争力实施梯队关税。 欧洲方面，本次宣布的欧盟对等税率为 20%，略低于此前预期的 25%，英 国税率仅为 10% 加墨方面，本应在4月5日加征的25%关税取消，取而代之的是符合USMCA 的加墨产品不征收关税，不符合 USMCA 的加墨产品征收 25%关税，不符 合 USMCA 的能源和钾肥征收 10%关税，若芬太尼/移民 IEEPA 命令被终止 还有下修的空间，即符合 USMCA 的商品将不征收关税，不符合 SMCA 的 商品征收 12%的对等关税。 南美方面，巴西、智利、哥伦比亚、秘鲁均只加 10%。 亚洲方面，日本、韩国、印度分别为 24%、25%、26%，东盟国家遭重，菲 律宾、马来西亚、印尼、泰国、缅甸、越南 ...