利率周记（4月第1周）：关税超预期，利率还能下多少？

[Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 关税超预期，利率还能下多少？ ——利率周记（4 月第 1 周） 报告日期： 2025-04-03 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 研究助理：洪子彦 执业证书号：S0010123060036 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 主要观点： ⚫[Table_Summary] "对等关税"超预期，利率还能下多少？ 4 月 2 日特朗普宣布"对等关税"，大超市场预期。美国总统特朗普宣布"对 等关税"（reciprocal tariffs），对贸易伙伴设立 10%的最低基准关税，其中关 税更高的经济体包括中国（34%）、欧盟（20%）、越南（46%）、印度（26%）、 日本（24%）等，东南亚成为"重灾区"；此外，特朗普重申 25%的汽车关税， 当天另行宣布对所有进口啤酒等征收 25%关税，资本市场波动加大。 早盘国内债券市场定价关税，利率降幅在 5bp 左右。 ...