关税落地进一步夯实板块底部，风电Q1新增核准同比大增

子行业周度核心观点： 光伏&储能：美国对等关税落地进一步释放光储板块贸易政策风险，美国市场壁垒利润长存，国际化布局优势企业迎 抄底良机；光伏玻璃 4 月新单温和涨价 0.5 元/平米，这一涨幅，是驱动头部企业盈利逐渐进入舒适区间、而二三线 企业投产/复产冲动仍被压制的最理想状态。 风电：一季度国内风电核准规模达 30.3GW，同比大幅增长 121%，"驭风行动"、"以大代小"、第三批"沙戈荒"大基 地项目在多个省份得到核准，重申我们对 2026 年陆风需求不会大幅下滑的判断；山东青岛 3GW 深远海项目正式立项、 青州七海风场正式全面施工、阳江三山岛柔直海缆开标，重点项目节点推进加速，持续推荐海风板块。 电网：1）《中国能源报》披露 25 年预计将投产"两交五直"特高压线路，未来几年可能开工"十六交十二直"，"十五 五"期间特高压有望保持高强度投资；2）国网 25 年输变电项目第二次变电设备招标公示，招标物资共 18 个分标， 521 个标包，输变电项目招标稳步推进；3）金盘科技、神马电力披露 2024 年度业绩报告，海外营收/订单高速增长。 新能源车：1）车企发布 3 月销量，零跑、理想表现均强势，比亚迪出 ...