上市险企2024年年报综述：低利率环境下，资负匹配定保险股价值

低利率环境下，资负匹配定保险股价值 [Table_Industry] 保险 ——上市险企 2024 年年报综述 | | | | [table_Authors] 刘欣琦(分析师) | 李嘉木(分析师) | | | --- | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | 登记编号 S0880515050001 | S0880524030003 | | 本报告导读： 2024 年上市险企价值率推动 NBV 景气增长，投资收益提振推动利润大幅提升；长 端利率下行对 CSM 及净资产造成冲击，预计资负联动更为重要，维持"增持"。 投资要点： 股 票 研 究 行 业 专 题 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 /[Table_Date] 2025.04.06 [Table_Summary] 投资建议：负债端看，预定利率调整、分红险占比提升以及全渠道 报行合一的实施将推动行业负债成本的下移，预计 2025 年上市公司 NBV 回归平稳增长；投资端看，由于近年刚性负债成本的抬升，预 ...