“织”道系列之运动制造2月跟踪：订单环比提速，短期内关税加征预计压制制造利润率

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] "织"道系列之运动制造 2 月跟踪：订单环比提 速，短期内关税加征预计压制制造利润率 报告要点 1-2 月运动制造订单景气度延续向好趋势，环比 2024Q4 多有所提速。下游美国服装行业库销比恢复 正常，去库进程已行至尾声，品牌端多数公司库存较为健康充足，同时 2 月美国服装零售承压，消费 信心延续走弱，预计后续补库动力较弱。此外，特朗普开启"加征关税 2.0"，本轮对中国输美产品累 计加征关税预计达到 54%，并对东南亚国家加征不同程度的对等关税。本轮对全球加征对等关税预 计在中短期内影响纺织制造公司订单和利润，但长期仍有利于具备产业链优势的企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Summary] %% %% %% %% research.95579.com 1 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 [Table_Title "织"道系列之运动 ...