传媒行业周观察（20250331-20250404）：多模态模型、AI端侧、Agent方向催化频出，清明档大盘略平淡

传媒行业周观察（20250331-20250404） 推荐（维持） 多模态模型、AI 端侧、Agent 方向催化频出； 清明档大盘略平淡 【市场观点】 【本周思考】 影视：清明档大盘略平淡，看好全年电影复苏。截至 4 月 5 日 24:00，25 年清 明档（4/4-4/6）实现票房（含服务费）2.97 亿元；日均票房 1.48 亿元，YOY- 47%，表现略平淡，主要系上映单片体量均较小。量价拆分看，25 年实现观影 人次 0.07 亿人，平均票价（含服务费）为 40.7 元，YOY+2%。单片看，进口 片《我的世界大电影》表现最好，但均未有大体量单片跑出。展望后续，清明 档为小档期，且超级大单片《哪吒之魔童闹海》仍在上映周期，一定程度影响 片方档期选择。但全年看，25 年大盘供给拐点明确，国内外大厂优质内容储 备丰富，继续看好大盘复苏。建议关注上海电影（院线顺周期复苏+储备《小 妖怪的夏天》《中国奇谭 2》等+AI 玩具积极布局）、万达电影、猫眼娱乐、 阿里影业、横店影视、光线传媒等。此外，建议重点关注【芒果超媒】（公司 会员高增+广告受益顺周期复苏，即将步入 Q2 综艺排播密集期）。 证 券 研 究 报 ...