估值周观察（4月第1期）：“对等关税”掣肘，海外估值承压
国信证券·2025-04-06 12:45
证券研究报告 | 2025年4月6日 估值周观察(4月第1期) "对等关税"掣肘，海外估值承压 策略研究 · 专题报告 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 证券分析师：陈凯畅 021-60375429 chengkaichang@guosen.com.cn S0980523090002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 美欧日等地区主要宽基指数估值明显收缩 图：全球指数估值情况 • 近一周(2025.3.31-2025.4.4）海外市场指数整体下跌，特朗普对等关税施压，美欧日等国的主要市场指数下跌幅度较大、估值承压。纳 斯达克指数、纳斯达克100、道琼斯工业指数估值收缩幅度较大，PE分别较2025年3月28日收缩3.65x、3.06x、2.71x。分位数方面， 除德国DAX估值1年分位数位于50%以上，美欧日多数市场指数的1年分位数均大幅收缩至20%以下，美股科技股价回落至2024年4-5月 水平，估值水位为近一年最低；富时新加坡海峡指数PE、PB、PS分位数 ...