转债市场周报：部冲击待消化，建议调仓至内需主导板块-2025-04-06

证券研究报告 | 2025年04月06日 转债市场周报 外部冲击待消化，建议调仓至内需主导板块 核心观点 固定收益周报 上周市场焦点（3 月 31 日-4 月 3 日） 股市方面，上周权益市场震荡调整，或受美国关税政策落地、市场风险 偏好降低、小米汽车事故等影响，汽车、科技以及家电等出口占比较高 的板块调整幅度较大，内需及红利板块表现相对较好。 债市方面，受美国关税政策的影响，市场对降准降息的预期有所升温， 且后半周资金面明显转松，上周债市表现较佳，尤其周四当天 10 年期 国债利率下行 7bp 收于 1.72%，较前周下行 9.46bp。 转债市场方面，上周转债个券超半数下跌，中证转债指数全周-0.33%， 价格中位数-0.62%，我们计算的转债平价指数全周-1.03%，全市场转股 溢价率与上周相比+1.30%。个券层面，中旗（控股股东变更）、回盛（生 物科技概念）、京源（水处理）、精装（精装修服务）转债涨幅靠前； 润禾（有机硅&已公告强赎）、冠盛（机器人）、福立（苹果链）、精 锻（机器人）转债跌幅靠前。 观点及策略（4 月 7 日-4 月 11 日） 外部冲击待消化，建议调仓至内需主导板块： 从上周个股表 ...