商贸零售行业周报：美团养老保险方案开启执行，永辉调改加速

2025 年 04 月 06 日 商贸零售行业研究 买入（首次评级） 行业周报 证券研究报告 国金证券研究所 分析师：赵中平（执业 S1130524050003） zhaozhongping＠gjzq.com.cn 分析师：许孟婕（执业 S1130522080003） xumengjie＠gjzq.com.cn 联系人：王译 wangyi9@gjzq.com.cn 线上零售：美团开始执行新社保方案，快手 AI 赋能持续深化。3 月 31 日，美团会员体系进行大幅度升级，从原有 的付费会员模式转变为积分制会员体系，首次整合多端业务到一套会员体系中。4 月 3 日，美团宣布，即日起启动 骑手养老保险试点，探索适合新就业群体灵活就业特点的养老保险方案。3 月 31 日，快手 2025 磁力大会召开，结合 商业营销领域的特征，快手从 AIGC 内容生产、投放 Agent、营销推荐大模型、出价推理大模型、智能经营 2.0 等方 面，对商业化营销经营各环节进行全面改造并取得新进展。 行业数据追踪 GMV 表现：根据国金数字未来 Lab，3 月第 3 周线上天猫+京东整体 GMV 同比+13.51%。品类表现：根据国金数字 ...