美国对华加征34%关税，扩内需稳投资有望加码，关注基建施工、城轨设计龙头

2025 年 04 月 07 日 建筑 行业周报 美国对华加征 34%关税，扩内需稳投资 有望加码，关注基建施工/城轨设计龙 头 证券研究报告 本周投资建议： 4 月 2 日（美东时间），特朗普宣布美国对所有贸易伙伴设立 10%的 "最低基准关税"，并对多个贸易伙伴征收更高关税，其中对中国实施 34%的对等关税，对印尼实施 32%的对等关税，对泰国实施 36%的对等 关税，对越南实施 46%的对等关税，对柬埔寨实施 49%的对等关税。 基准关税税率(10%)将于 4 月 5 日凌晨生效，对等关税将于 4 月 9 日 凌晨生效。 本次特朗普对华加征 34%对等关税，叠加此前已落实的加征关税措 施，未来我国国内出口存在压力，扩内需稳投资或为主基调，逆周期 调节力度有望加大。基建端，为对冲出口压力，预计后续国内基建政 策存加码预期，路桥、水利、轨交、市政等板块为拉动投资的重点细 分板块。 3 月份，企业生产经营活动加快，制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合 PMI 产出指数分别为 50.5%、50.8%和 51.4%，分别比上月上升 0.3pct、 0.4pct 和 0.3pct，三大指数均在扩张区间继续上行， ...