液化石油气专题：我国对美实施关税反制，LPG市场受影响几何

期货研究报告|液化石油气专题 2025-04-07 我国对美实施关税反制，LPG 市场受影响几何 研究院 能源组 研究员 潘翔 0755-82767160 panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁 0755-23991175 kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 核心观点 ■ 市场分析 为应对美国关税加征，我国实施反制措施，对从美国进口的所有商品加征 34%的关税。 作为中美贸易的主要商品之一，LPG 市场将受到显著影响。 对于 LPG 市场的影响，我们认为主要有：1）我国将大幅削减对美国 LPG 的采购，从 而转向中东等地货源寻找替代品，贸易格局的变化将导致美国与非美货源供需极不平 衡（中东等非美货源紧张，美国货源宽松）；2）。随着原料成本增加，装置亏损将进一 步扩大，预计部分企业选择检修停产，PDH 开工率或面临一定下行压力；3）随着关税 成本增加，我国进口丙烷价格将受到提振，并将利多效应传递到国内液化气现货市场 及期货盘面。 ...