清源股份：可转债打新系列：清源转债：分布式光伏支架龙头-20250407

可转债打新系列 清源转债：分布式光伏支架龙头 2025 年 04 月 07 日 ➢ 转债基本情况分析： 清源转债发行规模 5.00 亿元，债项与主体评级为 A+/A+级；转股价 12.93 元，截至 2025 年 4 月 3 日转股价值 99.3 元；发行期限为 6 年，各年票息的算 术平均值为 1.23 元，到期补偿利率 14%，属于新发行转债高水平。按 2025 年 4 月 3 日 6 年期 A+级中债企业债到期收益率 6.18%的贴现率计算，债底为 83.41 元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄 压力为 14.12%，对流通股本的摊薄压力为 14.21%，存在一定的摊薄压力。 公司所处行业为光伏辅材（申万三级），从估值角度来看，截至 2025 年 4 月 3 日收盘，公司 PE(TTM)为 29 倍，PB（MRQ）为 3 倍，在收入相近的 10 家同 业企业中处于中等偏上水平，市值 35.16 亿元，处于中等水平。截至 2025 年 4 月 3 日，公司今年以来正股上涨 2.88%，同期行业（申万一级）指数下跌 2.29%， 同花顺全 A 上涨 1.50%，上市以来年 ...