农林牧渔行业：关税反制加码，全面看好农业板块

农林牧渔行业：关税反制加码，全 面看好农业板块 2025 年 4 月 7 日 看好/维持 农林牧渔 行业报告 事件：4 月 3 日，美国政府宣布"对等关税"计划，其中对中国大陆加征的关 税税率为 34%。4 月 4 日，国务院关税税则委员会发布关于对原产于美国进口 商品加征关税的公告，中国将对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税 税率基础上加征 34%关税。此前，中国已从 3 月 10 日起对原产于美国的部分 农产品加征关税。 关税反制下，关注农产品涨价与农业新质生产力。正如我们在 3 月 5 日发布的 报告《农林牧渔行业：对美农产品加征关税，关注农产品涨价与粮食安全》中 进行的梳理，综合进口量和依存度，高粱、大豆、玉米和棉花受影响较大。此 次关税反制后，我国从美国进口农产品加征税率累计达到 44%/49%，从美进 口农产品完税价格进一步提升。我国近年来自美国进口农产品数量及占比逐步 下降，此次"对等关税"与我国的关税反制政策落地将进一步促使我国农产品供 应格局发生变化，对南美市场进口和国内市场供应占比将提升。短期来看，进 口成本的抬升将推升进口依存度较高的农产品价格上涨；中长期来看，贸易摩 擦加剧，粮食 ...