流动性和机构行为周度观察：跨季后资金利率下行-2025-04-08

丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 跨季后资金利率下行——流动性和机构行为 周度观察 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 3 月 31 日-4 月 3 日，央行净回笼资金，资金利率先上后下；政府债净融资规模有所下 降；同业存单净融资规模增加，各期限同业存单到期收益率均下行；银行间债券市场杠杆率小 幅上行，国有大行及政策行净融出规模延续修复趋势。2025 年 4 月 7 日-4 月 13 日政府债预计 净偿还 4906 亿元。 [Table_Author] 分析师及联系人 赵增辉 马月 SAC：S0490524080003 SAC：S0490125010043 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 跨季后资金利率2] 下行——流动性和机构行为周 度观察 [Table_Summary2] 资金面 央行净回笼资金。2025 年 3 月 31 日-4 月 3 日（本周，下同），央行逆回购投放 6849 亿元、 回笼 11868 亿元，本周合计实现净回笼 5019 ...