电力设备及新能源行业：储能电池受加征关税政策影响，产业链主导+出海有望维持我国企业竞争优势

储能电池受本轮加征对等关税政策影响较大。从电池出口类型来看，动力电池 方面，由于 IRA 法案对锂电池关键原材料与组件中来自非 FEOC（外国敏感实 体）的比例限制要求自 2023 年的 40%/50%持续提升，满足要求的车型才可获 得 IRA 补贴，故当前美国对于中国动力电池的直接进口相对较少，主要以日韩 电池厂商供应，而新能源车方面 2024 年我国对美出口新能源车不足 3 万辆， 占总新能源车出口比例 1.4%，对应动力电池装机出口规模不足 1.8GWh；储 能电池方面，2024 年我国对美储能电池出口额达 62.7 亿美元，占其进口总量 57%，对应约 35~40GWh 需求规模，因此整体规模来看，本轮加征对等关税 政策对于储能电池影响较大。 美国电池产业链对外依存度较高，我国企业有望维持产业竞争优势。当前美国 本土电池产能规模相对有限且多为日韩厂商合资产能，在不考虑客户供应关系 及产能利用率/产品良率的前提下仍存在近 20GWh 以上的产能缺口，此外美国 电池材料环节布局较少，整体电池产业链对外依存度较高。我国当前已主导上 游电池材料多个环节，正/负极材料与电芯生产占全球份额超过 75%，产业链 全 ...