ETF月报：规模稳增，创新持续

证券研究报告 多元金融 ETF 月报：规模稳增，创新持续 华泰研究 2025 年 4 月 08 日│中国内地 行业月报 核心观点 回顾 3 月 ETF 市场变化，总资产规模环比增长 0.1%、股票 ETF 规模环比 下滑 1.5%，主要系沪深 300 当月下降 0.03%拖累。产品结构保持相对稳定， 股票型 ETF 占比微降、债券型 ETF 占比环比提升。龙头集中度环比小幅下 滑，前 3 名地位稳固、但市占率较年初下滑 0.4-0.5pct 不等，中下游竞争较 为激烈。新发产品上，3 月股票 ETF 批量新发，共募集 99 亿元。换手率升 温、成交额处高位，融资规模小幅提升。监管政策延续大力支持，权益基金 发行加快，自由现金流 ETF 获得青睐，未来市场有望持续扩容。 总量结构：总资产规模环比小幅增长 截至 25M3 末，股票型 ETF 资产净值合计 28,213 亿元，3 月环比减少 1.5%， 小幅下降。全市场 ETF 资产净值合计 38,004 亿元，3 月环比提升 0.1%。 分产品结构来看，股票型 ETF 资产净值占全部 ETF 的比例 74%，环比小幅 下滑 1.3pct，主要系权益市场有所调整。 ...