玉米期货月报-20250409

安粮期货商品研究报告 玉米期货月报 安粮期货研究所 2025 年 4 月 投资咨询业务资格 皖证监函【2017】203 号 研究所 农产品小组 研究员: 李雨馨 从业资格号：F3023505 投资咨询号：Z0013987 助理研究员： 潘兆敏：从业资格证号：F3064781 初审： 沈欣萌：从业资格号：F3029146 投资咨询号：Z0014147 复审： 李雨馨：从业资格号：F3023505 投资咨询号：Z0013987 安粮期货研究报告 总部地址：安徽省合肥市包河区花园大道 986 号安粮中心 23-24 层 客服热线： 400—626—9988 网站地址：www.alqh.com 1 / 8 安粮期货研究报告 综述： 内生动力较强 玉米仍以自身逻辑主导价格 核心观点： 短期来看，玉米售粮进度同比较快，当前市场余粮仅剩一成左右，且进口玉 米及替代性谷物进口同比大幅减少，对玉米市场冲击减弱，市场阶段性供应压力 减轻，南北港高库存压力或有缓解，而下游深加工及饲料企业库存处高位，短期 需求增量不足，但近期政策粮轮换及小麦对玉米替代等潜在压制因素仍在，市场 多空因素掺杂，预计期价短期维持区间震荡；中长期来看，随着 ...