海通证券晨报-20250409

国泰海通晨报 2025 年 04 月 09 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 1、建材，鲍雁辛团队认为，外部环境对建材基本面的影响预期偏积极，我们对 2025 年建材基本 面的关键词是："龟兔赛跑"——供给优化出清的积累，伴随需求的企稳而释放利润。板块盈利 能力的修复，节奏上最快在 25Q1 或可逐步兑现。 2、太辰光，通信团队认为，盈利能力超预期，海外迎高质量爆单时刻。产能积极扩张，积极布局 高密度光互联。下调并更新 2025-2027 年 EPS 为 1.84/2.52/3.50 元，下调目标价至 93.84 元，维持 增持评级。 3、石化，孙羲昱团队认为，美国关税税率远超市场预期叠加 OPEC 超预期增产使得上周原油价 格大幅下跌，我们认为，短期原油价格波动较大，不排除如果关税政策有变化，地缘尾部风险以 及短期超卖之后可能出现的价格修复；但空间有限。中期来看，考虑到供应端已经计价的地缘溢 价将逐渐回落，OPEC 增产以及非 OPEC 产能的增加；需求端关税带来的不确定性；我们维持年 度策略中的 2025 年布伦特原油中枢 60-65 美元/桶，时点布伦特将击穿 60 ...