易鑫集团（02858）：深耕汽车金融，平台+自营驱动

[Table_Info1] 易鑫集团(02858.HK) 多元金融/非银金融 [Table_Date] 发布时间：2025-04-09 [Table_Title] 证券研究报告 / 港股公司报告 深耕汽车金融，平台+自营驱动 ---易鑫集团（2858.HK）深度报告 [Table_Summary] 专注汽车金融领域，平台业务与自营业务协同发展。公司成立于 2014 年， 2017 年在香港联交所上市，腾讯为第一大股东。公司依托 4S 店渠道获 客，基于客户画像实施差异化定价，并根据利率定价水平将客户分流至 两类业务：一是交易平台业务，对接合作银行提供贷款服务；二是自营 融资业务，直接为客户提供汽车融资解决方案。2024 年公司实现营业收 入 98.88 亿元，同比增长 47.9%，其中交易平台业务收入 78.94 亿元（同 比增长 54.9%），自营融资业务收入 19.91 亿元（同比增长 25.4%）。 公司的盈利模型可表述为：净利润=平台融资规模×（服务费率-佣金成 本率）+其他平台收入+自营融资规模×（租赁收益率-资金成本率）-信用 成本×总融资规模-销售费用率×总融资规模-其他成本-所得税。核心盈 利 ...