长城汽车：业绩大幅增长，与宇树科技达成合作-20250409

业绩大幅增长，与宇树科技达成合作 2024 年长城汽车总营收为 2022.0 亿元，同比增长 16.7%；归母净利润为 126.9 亿元，同比增长 80.8%，业绩创新高。长城与宇树科技达成战略合作，代表长城 开始向具身智能方向拓展。维持目标价 18.0 港元，对应 25 年的 10.0 倍预测市盈 率，距离现价有 58%上涨空间，买入评级。 投资建议。维持目标价 18.0 港元，对应 25 年的 10.0 倍预测市盈率，距离现价有 58%上涨空间，买入评级。 风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期 | (年结 31/12；RMB | 百万元) | FY2023A | FY2024A | FY2025E | FY2026E | FY2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 销售收入 | | 173,212 | 202,195 | 231,413 | 273,808 | 332,786 | | 增长率（%） | | 26% | 17% | 14% | 18% | 22% | | 净利润 | | 7,022 | 12,692 | 14,344 | 1 ...