重庆银行（601963）：深耕战略腹地，强经营韧性

证券研究报告 重庆银行 (1963 HK/601963 CH) 港股通 耕战略腹地，强经营韧性 | 华泰研究 | | 首次覆盖 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 10 日│中国内地/中国香港 | 区域性银行 | 首次覆盖重庆银行，给予 A/H 股增持/买入评级，目标 PB0.70/0.47 倍，目 标价 11.49 元/8.36 港元。重庆银行深耕重庆本土，辐射西南片区，有望充 分受益于成渝双城经济圈建设和西部战略腹地打造。短期看，基本面不利因 素逐步消化，业绩有望稳步改善。中长期看，重大战略机遇加持+重庆新领 导班子上任，有望激发重庆经济发展新活力，为公司长期发展营造良好生态。 深耕本土，享区域战略红利 重庆银行深耕重庆，辐射西南，24 年末总资产 8566 亿元，资产规模处于城 商行中游，重庆/成都/西安/贵阳分别占比 88%/5%/4%/3%。公司股权结构 多元丰富，以国资为主导，民营、金融资本共同参与。2023 年管理层履新， 新班子专业实干，积极有为，公司治理优化。近年来公司保持 30%以上稳 定分红比率，24 年 A/H 股息率 4.40%/7.11%，股息 ...