四大利好助力A股反弹，但外部扰动仍未消除，高抛低吸或是占优策略

英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 不过，当前关税的实质性影响以及市场基本面仍有隐忧。企业盈利尚未全面 改善，担忧仍有延续。此外，外部扰动未消除。美国加征关税的潜在影响及美股 波动仍可能影响 A 股风险偏好。 后续要关注国内政策的对冲力度。考虑两会中设定的 2025 年的经济目标， 预计后续财政、货币政策都会加大刺激力度。中期支撑基础和提振动力依旧下， 我们仍看好市场中期向好的趋势。因此，短期波动不改中期慢牛格局。接下来又 该如何应对呢？操作上，首先，规避出口关联度高的行业；其次，短期聚焦政策 红利与防御性资产。政策受益方面：军工、半导体、农业等板块仍具弹性。而防 御性配置上，消费、公用事业等低估值高股息资产；最后，中长期布局盈利改善 与成长逻辑。短线高手可高抛低吸。 分析师：惠祥凤 2025 年 4 月 10 日 四大利好助力 A 股反弹，但外部扰动仍未消除，高抛低吸或是占优策略 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周三沪深三大指数继续反弹，半导体板块及军工概念股大涨。主要有以下几 个方面的利好：一是国家队紧急驰援。中央汇金等国家队迅速出手。通过 ETF 增 持，给市场注入流动性；二是上市 ...