综合晨报-20250410

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年04月10日 【原油】 隔夜国际油价剧烈波动,美国对中国关税加征比例上调至125%，中国对美加征关税上调至84%、 欧盟对美加征25%关税一度导致布伦特联破60美元/桶;随后特朗普授权对大部分国家在90天内暂 停超额对等关税仅保留10%甚准对等关税用于谈判,布伦特06合约最终收涨6.65%。贸易战出现极 限反特,经济衰退、油品需求担忧阶段性缓和,我们此前持续提示的WT155-60美元/桶（对应布伦 特60-65美元/橘、SG430-470元/桶）成本支撑作用有所兑现,且2018年贸易战情景指向低点目标 位布伦特57-58美元/桶、WT151-52美元/桶也几近达成。上周美国EIA原油库存超预期增加255.3万 桶/天,OPEC+增产速度加快后后续累摔压力仍存,油价超跌反弹空间暂不过分期待。 【贵金属】 隔夜贵金属大幅走强。贸易战是近期市场交易主线，美元美债下跌体现美国信用风险下黄金缝险价 值。随着特朗普宣布对大部分经济体暂停实施对等关税政策90天后，市场波动再度放大。 美联储3月 会议纪委显示美联储决策者普遍认为经济面临通胀上升和增 ...