保险Ⅱ行业深度报告：固收兼顾配置和交易，高股息+长股投为破局之道

2025 年 04 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% 0% 19% 38% 58% 77% 2024-04 2024-08 2024-12 保险Ⅱ 沪深300 相关研究报告 《资负两端驱动业绩与分红，假设调 整提升 EV 可信度—行业深度报告》 -2025.4.7 《预定利率动态调整细则落地，险企 预定利率保持不变—《预定利率动态 调整政策》点评》-2025.1.12 《11 月人身险保费增速企稳，2025 开 门红有望延续景气度—上市险企保费 点评》-2024.12.17 固收兼顾配置和交易，高股息+长股投为破局之道 ——行业深度报告 高超（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn 证书编号：S0790520050001 tangguanyong@kysec.cn 证书编号：S0790123070030 固收兼顾配置和交易，高股息+长股投为破局之道 （1）长端利率快速下行+资产荒背景下，险资净投资收益率中枢下移，尚需探寻 资产配置思路。当下增配超长债仍是解决资产端改善久期差的重要路径，但长债 利息接近负债成本水平下，险资开始考虑配置性价比，择时 ...