港股ETF基金专题研究（一）：新形势下的资产配置选择

基 金 研 究 （可公开）港股 ETF 基金专题研究（一）： 新形势下的资产配置选择 2025 年 4 月 10 日 投资要点 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 近期资产表现:全球大类资产中，风险资产迎来深度调整，黄金资产在流 动性冲击下跟随调整，原油跌幅最深；在国内市场中，权益资产出现不 同程度的调整，红利指数相对抗跌。香港市场受到流动性风险冲击大于A 股，港股市场调整幅度更大，AH溢价指数急速拉升。 分析师：李荣 SAC 执业证书编号： 投资港股市场的逻辑。（1）新形势下的港股市场投资逻辑发生改变，港 股市场定价权正在逐渐向南向资金转移；（2）港股上市企业受本次关税 政策影响相对有限；（3）相比A股估值更低，股息率更高；（4）跟A股 市场相关性较低，能优化组合收益风险比。 S0340521010001 基金从业资格证书编号： F4520000001431 电话：0769-26628039 邮箱：lirong@dgzq.com.cn 基 港股ETF基金成为资产配置新选择：港股ETF市场发展迅速 ...