联想集团（00992）：PC换机周期下的价值重估

证券研究报告 计算机 | 计算机设备 港股|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 10 日 朱芸 SAC：S1350524070001 zhuyun@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 2025 | 年 | 04 | 月 09 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | | 7.50 | | 一年内最高/最低（港 | | | | 13.60/6.57 | | | 元） | | | | | | | 总市值（百万港元） | | | | 93,034.94 | | | 流通市值（百万港元） | | | | 93,034.94 | | | 资产负债率（%） | | | | 86.27 | | | 资料来源：聚源数据 | | | | | | 联想集团(00992.HK) 投资评级： 增持（首次） ——PC 换机周期下的价值重估 投资要点： 风险提示。AIPC 出货量不及预期，服务器需求不及预期，全球消费不及预期的风险， 跨市场选择可比公司的风险。 | 盈利预测与估值（美元） | | | ...