通信行业：关税政策催新势，自主通信谱华篇

行业点评报告 · 通信行业 关税政策催新势,自主通信谱华篇 2025 年 04 月 11 日 核心观点 光迅科技（光芯片/光模块龙头）：光迅科技是国内少数具备光芯片自主研发 能力的企业,已实现 25G 及以下 DFB、EML 光芯片的规模量产,并逐步提升 50G、100G 高速光芯片的自供比例。在海外供应链受限的背景下,公司光芯 片有望进一步扩大市场份额。此外,数据中心对高速光模块的需求持续旺盛, 公司光模块主要面向国内市场销售,受关税影响有限。 国盾量子(量子通信龙头):公司依托"墨子号"等卫星的工程经验,构建了 550+ 项专利的技术护城河。2024年,中国电信增资入股国盾量子,进一步强化其 国资背景,加速量子通信产业化进程。量子技术连续第三年登上政府工作报告, 叠加 6G 和卫星互联网建设带来的增量空间,公司正迎来商业化重要拐点。 通宇通讯(5G 基站天线龙头+卫星通信地面设备新锐):通宇通讯在卫星通信 天线及射频器件领域技术积累深厚,其相控阵天线、T/R 组件等产品已应用于 国内低轨卫星星座建设,随着中国"千帆星座"等星座计划的加速推进,市场 需求有望持续放量。 风险提示:全球政治经济形势变动的不确定 ...