印尼等镍资源国近期政策梳理及分析-20250411

2025-4-11 镍 | 专题报告 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{2014}1 号 有色金属团队 研究员： 汪国栋 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 联系人： 张桓 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03138663 印尼等镍资源国近期政策梳理及分析 有色产业服务中心 报告要点 3 月初以来，镍价由 12.7 万元一路上升触至 13.4 万元高位，短暂 冲高后大幅下跌。目前镍价主要受宏观政策影响，反观镍供需基本面整 体较为平淡。印尼等国镍相关政策及美国关税主要影响镍价。 印尼等国的镍矿相关政策主要包括调整镍产品基准价格、外汇管制 政策、镍特许使用费税率调整等。作为主要镍资源国，印尼、菲律宾相 关政策主要是确保镍价稳定，因此 3 月公布的政策直接或间接导致了镍 价短暂提升。目前调整镍矿产品特许权使用费税率政策落地在即，预计 一定程度支撑镍价。但在 HMA 计价与 LME 镍价绑定日益加深的情况 下，镍价将更容易受到外界宏观政策影响冲击，预计印尼等资源国镍相 关政策对镍价支撑难以对冲宏观环境特朗普关税 ...