报喜鸟：期待多品牌协同发展-20250411

公司报告 | 公司点评 报喜鸟（002154） 证券研究报告 期待多品牌协同发展 未来公司将与 Woolrich 集团展开全面且深入合作 哈吉斯品牌巩固成长优势 哈吉斯始终专注优质渠道的拓展和产品研发创新，以及深度耕耘目标客群； 渠道方面严格把控店效及运营质量，坚持品牌定位树立良好的品牌形象； 产品方面，在坚持品牌调性的基础上，通过数据分析指导产品研发，加强 商品企划，并持续加大研发投入进行产品创新和升级。哈吉斯的目标客群 为高净值人士，低调内敛、品质要求高，通过不定期举办营销活动加强 VIP 的运营管理，提升客户对品牌的粘性及忠诚度。 维持盈利预测，维持"增持"评级 我们预计公司 24-26 年 EPS 分别为 0.36 元、0.47 元、0.59 元，对应 PE 为 11x、8x、7x。 风险提示：新品牌经营不达预期；消费景气度不及预期；品牌渠道拓展不 及预期；行业竞争加剧。 Woolrich 产品现已涵盖美式复古休闲、户外、童装、家纺等多个系列，为 标志性的高端生活方式品牌之一，建立完善线上线下销售渠道，产品销售 于全球数十个国家和地区。 公司计划充分借助 Woolrich 品牌近 200 年积累的深厚 ...