利率市场趋势定量跟踪：利率择时信号偏多，机构久期微升

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 4 月 12 日 利率择时信号偏多，机构久期微升 ——利率市场趋势定量跟踪 20250411 利率市场结构变化 - 10 年期国债到期收益率录得 1.66%，相对上周下降 6.12BP。当前 利率水平、期限和凸性结构读数分别为 1.53%、0.26%、-0.08%， 从均值回归视角看，目前处于水平结构点位较低、期限结构点位 较低、凸性结构点位较低的状态。 利率价量周期择时信号：偏多 - 利率数据的多周期择时信号为：长周期无信号、中周期向下突破、 短周期向上突破。综合来看，当前合计下行突破 1 票、上行突破 1 票，由于 3 种周期下的同向突破总得票数未达 2/3，最终信号的综 合评分结果为中性震荡。同时，由于价量择时的最新趋势未出现变 脸信号，近期我们对利率的走势判断为由看多转中性，整体而言为 中性偏多观点。 公募债基行为跟踪：久期微升、分歧微降 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 王武蕾 S1090519080001 wangwulei@cmschina.com.cn 梁雨辰 S1090523070008 liangy ...