杰瑞股份（002353）：年报点评：24年业绩稳定增长，海外突破、订单高增

24 年业绩稳定增长，海外突破、订单高增 ——杰瑞股份年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 近期油价波动但仍处于稳定区间。2024 年公司收入和业绩处于稳定状态，而新签订单、在手订 单则实现较快增长，为 2025 年的收入和业绩增长带来基础。考虑贸易冲突和不确定性，我们小 幅下调收入增速预期，由于规模效应提升和年初汇率的变化，我们微幅调整毛利率和净利率预 期。我们预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为 30.75、36.36、42.25 亿元，每股收益分别 为 3.00、3.55、4.13 元（原 25-26 年预测 3.13、3.77 元），参考可比公司估值，给予公司 25 年 13xPE，对应目标价 39.00 元，维持买入评级。 风险提示 经济环境走弱，石油天然气价格波动，市场竞争加剧，贸易保护政策风险，油气开发意愿不及预期 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 13,912 | 13,355 | 15,629 | 1 ...