农林牧渔2025年4月投资策略：对美加征关税利好农产品涨价，看好肉牛大周期反转

证券研究报告 | 2025年04月13日 农林牧渔 2025 年 4 月投资策略 优于大市 对美加征关税利好农产品涨价，看好肉牛大周期反转 月度重点推荐组合：海大集团（畜禽及水产饲料龙头），牧原股份（生猪养 殖龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的），乖宝宠物（宠粮自主 品牌龙头），苏垦农发（土地资源丰厚的头部种植标的）。 各细分板块推荐逻辑：1）养殖链：我国对美国进口商品加征关税，国内饲 料粮预计有望迎来涨价，看好饲料白马海大集团与猪禽养殖龙头，单位超额 盈利优势有望在关税背景下进一步凸显。看好肉牛大周期，国内供给去化， 叠加进口收缩，有望共振。2）种植链：种子具有粮价后周期的特性，后续 玉米价格有望维持上涨，将从周期景气上提振种业。其次，种业也是自主可 控的重要一环，振兴种业也是国家重要战略，2025 年中央一号文对种业重视 程度亦升温。另外，具备土地资源的种植类上市公司也将受益粮价上涨 3） 宠物：稀缺成长赛道，国产消费保持高增长。 农产品价格跟踪：1）生猪：3 月生猪价格震荡运行。3 月末猪价 14.56 元/kg， 月环比+1%；7kg 仔猪 529 元/头，月环比+17%。2）禽：短期价格反弹 ...