康辰药业：“苏灵”“密盖息”打造双增长极，创新药产品未来可期-20250413

| 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 867 | 920 | 906 | 974 | 1,049 | | 增长率 yoy（%） | 7.0 | 6.1 | -1.5 | 7.5 | 7.7 | | 归母净利润（百万元） | 101 | 150 | 48 | 138 | 161 | | 增长率 yoy（%） | -31.4 | 48.2 | -68.3 | 189.4 | 16.9 | | EPS 最新摊薄（元/股） | 0.64 | 0.94 | 0.30 | 0.87 | 1.01 | | 净资产收益率（%） | 3.5 | 4.9 | 1.5 | 4.3 | 4.8 | | P/E（倍） | 40.2 | 27.1 | 85.6 | 29.6 | 25.3 | | P/B（倍） | 1.4 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 风险提示：新药研发不及预期风险、销售不及预期风险、产品集采降价风 险。 证券研究报告 | 首次覆盖报告 ...