非银行业周报：券商一季度业绩预喜，板块估值修复可期

非银行业周报 20250413 券商一季度业绩预喜，板块估值修复可期 2025 年 04 月 13 日 ➢ 上市券商陆续发布 25Q1 业绩预增公告，多业务条线边际改善。截至 4/11 已有 10 家上市券商发布 25Q1 业绩预增相关公告，国泰海通（350%~400%）、 东吴证券（100%~120%）归母净利润同比增速超 1 倍，中国银河（70%~90%）、 兴业证券（57%）、华泰证券（50%~60%）、华安证券（80%~100%）、中金公 司（50%~70%）、中信建投（50%）增速保持在 50%及以上。若不考虑吸收合 并后的国泰海通，且净利润区间按下限统计，则 9 家券商平均归母净利润增速达 到 48%。25Q1 市场交投热度保持高位，投行业务收入有所回升，各家公司公告 在说明 25Q1 业绩增长原因时，也相应提到财富管理、交易投资、投行业务收入 大幅增长。除自营投资外，其他业务条线也出现边际改善信号。我们认为，2025 年券商业绩修复向好趋势有望延续。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 张凯烽 执业证书： S0100524070006 邮箱： zhangkaifeng@mszq ...