量化周报：等待二次测试结果

量化周报 等待二次测试结果 2025 年 04 月 13 日 ➢ 择时观点：等待二次测试结果。当下流动性保持下行趋势，分歧度快速上行， 景气度保持下行状态，ERP 保持极值状态，三维择时框架保持震荡下跌判断。从 技术形态来看，沪深 300 直接跌破支撑线，市场依次出现了恐慌抛售（4 月 7 日） 和自动反弹（4 月 8 日-11 日），后续关键在于二次测试的力度，如果为缩量并振 幅缩短，可能形成新的盘整区间，否则或继续调整。 ➢ 指数监测：港股通创新药大幅流入。通过对同一指数对应的 ETF 规模进行合 并并剔除涨跌幅影响，我们计算了各指数 ETF 产品总体申购/赎回份额情况。近 1 周 ETF 产品申购流入增速快的有：港股通创新药、H300 金融服务港币、标普 中国新经济行业、SHS 物联网、港股通创新药（987018.CNI）。近 1 周深创 100、 中证 800 汽车、恒指港股通、MSCI CHINA A RMB ESG UNIVERSAL、易盛能 化主题份额流出最多。 ➢ 资金共振：推荐电力及公用事业，医药，食品饮料与石油石化。我们监控两 融与大单资金的共振情绪，选择两类资金都看好的行业。两融资金流上 ...