固定收益周报：转债表现出较强估值保护-20250413

2025 年 04 月 13 日 转债表现出较强估值保护 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 分析师：杨斐然 S1050524070001 yangfr@cfsc.com.cn 相关研究 1、《重回缩表——资产配置周报》 2025-04-05 2、《财政前置告一段落——资产配 置周报》2025-03-30 3、《继续推荐纯债替代品种》 2025-03-30 投资要点 ▌ 股债市场回顾与资产配置观点 上周周一股市、转债、商品期货全线大幅下跌。TMT 板块跌 幅居前、恒生科技跌幅 17%、原油暴跌并创下 2021 年 4 月以 来新低、黄金由于回吐前期涨幅而表现不佳。债市暴涨，30Y 收益率触及年初抢跑定价降息导致的低位、10Y 收益率创历 史新低，盘前人民日报发文"降准、降息等货币政策工具已 留有充分调整余地，随时可以出台"，市场对于宽货币的预 期增强。中证转债指数收跌 4%，仅 4 只转债上涨。周二央行 表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基 金，规避关税影响的农林牧渔板块涨幅领先，债市回调，转 债收涨。周三，白宫宣布对华加征 104%关税，美元兑离 ...