第一创业晨会纪要-20250414

事件： 分析师：李怀军 证券研究报告 4 月 13 日 17 点中国人民银行公布 3 月中国金融数据 证书编号：S1080510120001 评论： 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、宏观经济： 点评报告 2025 年 4 月 14 日 从存量上看， 3 月 M2 同比为 7%，与预期相同，前值（2 月）为 7%；M1 同比 为 1.6%，预期为 0.3%，前值为 0.1%；M1 与 M2 之差为-5.4%，较上月回升 1.5 个百分点，表明资金流动速度有所回升。3 月社融同比为 8.4%，预期为 8.2%， 前值为 8.2%；社融与 M2 之差为 1.4%%，较前值回升 0.2 个百分点，表现资金 需求增速高于资金供给。 分析师：郭强 证书编号：S1080524120001 请务必阅读正文后免责条款部分 第 1 页 共 4 页 电话：010-63197789 邮箱：lihuaijun@fcsc.com 从增量上看，3 月社融增量为 5.89 万亿元，预期为 4.73 万亿元，前值为 2.24 万亿元。与去年同期相比，同比增 1.05 万亿元；其中政府债券增 1.02 ...