宏观观点：通胀压力全面缓解，联储宽松预期升温

发布时间：2025-04-14 研究所 尽管美联储 3 月会议纪要显示官员对降息持谨慎态度，但市场预 期已转向进一步宽松，交易员押注年内将累计降息 4 次，超过 3 月美 联储点阵图暗示的 2 次。我们认为，在当前流动性紧张加剧和经济增 长预期放缓的背景下，美联储有望加快货币宽松的节奏以应对潜在风 险，预计下一次降息将于二季度到来。 l 风险提示： 分析师:李起 SAC 登记编号:S1340524110001 Email:liqi2@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《出口可能出现的变化及应对》 - 2025.04.07 宏观观点 通胀压力全面缓解，联储宽松预期升温 l 核心观点 美国 3 月 CPI 数据全面低于市场预期，显示通胀压力显著缓解。 3 月 CPI 环比下降 0.1%，同比增长 2.4%。核心通胀环比增长 0.1%， 同比增长 2.8%，为近 4 年来首次低于 3%。 尽管通胀数据表现温和，但美元、美股、美债同步下跌，反映出 市场对美国经济增长前景的担忧以及流动性紧张加剧的 ...