中美“对等关税”跟踪系列三：贸易摩擦对SoC行业影响相对可控，SoC板块2025Q1淡季不淡，2025年或是端侧AI应用落地元年

电子 | 证券研究报告 — 行业点评 2025 年 4 月 14 日 强于大市 中美"对等关税"跟踪系列三 贸易摩擦对 SoC 行业影响相对可控， SoC 板块 2025Q1 淡季不淡， 2025 年或是端侧 AI 应用落地元年 美国豁免智能手机等终端产品的"对等关税"，SoC 行业或受中美贸易摩擦 影响有限。SoC 板块 2025Q1 业绩预告显示行业淡季不淡，随着 AI 技术从云 到端普及，各种端侧 AI 应用和产品将催生 SoC 的需求见涨，行业亦有望在 AI 的赋能下迎来"AI Agent"元年。 支撑评级的要点 投资建议 建议关注：瑞芯微、全志科技、恒玄科技、炬芯科技、中科蓝讯、乐鑫 科技、泰凌微等。 评级面临的主要风险 行业需求不及预期。市场竞争格局恶化。技术升级不及预期。贸易摩擦 持续恶化。 相关研究报告 《 中 美 关 税 政 策 对 电 子 行 业 影 响 点 评 》 20250406 《AI 算力产业链更新报告》20250311 《《2025 年政府工作报告》电子行业相关要点及 解读》20250310 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电子 证券分析师：苏凌瑶 以报告发布 ...