2025年3月图说债市月报：信用债发行升温收益率普遍下行，关注关税冲突下利率走势变化-20250414

图说债市月报 2025 年 3 月 1 日 — 3 月 3 1 日 债券市场研究系列 关注关税冲突下利率走势变化 ——2025 年 3 月图说债市月报 作者： 中诚信国际 研究院 侯天成 tchhou@ccxi.com.cn 卢菱歌 lglu@ccxi.com.cn 谭 畅 chtan@ccxi.com.cn 联系人： 中诚信国际研究院 院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 【图说债市月报】债市调整幅度较大，降准降 息仍有机会密切关注资金面动态-2025年2月 【图说债市月报】发行升温信用风险整体可 控，多空交织或加大债市波动-2025年1 月 隐性债务监管高压态势不变强调防范"处置风险的风险" 信用债发行升温收益率普遍下行， 本期要点 展望及策略建议 展望后市，债市流动性或有缓和，但波动风险仍需警惕。3 月中下旬以来，央 行通过 MLF 操作等加大流动性呵护力度，央行副行长也多次表示将根据国内外 经济金融形势"择机降准降息"，强化市场对宽松政策的预期。近期关税冲突 推升避险情绪，带动债券市场走强，但潜在波动风险仍需关注。4 月 2 日，美 国宣布多项关税政策，对我国加征 34%个性化对等关税， ...