邦彦技术（688132）：军工+科技，助力邦彦技术产业转型

证券研究报告|公司深度报告 2025 年 04 月 15 日 邦彦技术（688132.SH） % 1m 6m 12m 绝对表现 -1 29 33 相对表现 5 34 25 资料来源：公司数据、招商证券 -20 0 20 40 60 80 Apr/24 Aug/24 Nov/24 Mar/25 (%) 邦彦技术 沪深300 相关报告 王超 S1090514080007 wangchao18@cmschina.com.cn 廖世刚 S1090524090003 liaoshigang@cmschina.com.cn ❑ 近年受客户交付节奏影响业绩，推进收购或将有效改善业绩。公司 2018 年至 2022 年营业收入保持稳步增长，而 2023 年受到客户交付节奏及验收延迟等 因素影响，公司大部分产品订单都延期交付及验收，未能如期实现收入确认， 导致 2023 年全年收入降低 51.18%。2024 年度客户需求复苏，公司交付计划 和节奏正常，营业收入较上年同期有较大幅度增长。归母净利润方面，2018 年至 2021 年公司盈利能力不断增加，2022 年受产业园转固、研发投入加大 等影响，公司的归母净利润下滑 48. ...