降息预期或升温，国债期货涨跌不一
华泰期货·2025-04-15 03:14
市场分析 宏观面：（1）宏观政策：3月5日，十四届全国人大三次会议指出将实施更加积极的财政政策，今年赤字率拟4%， 一般公共预算支出规模29.7万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，今年 合计新增政府债务总规模11.86万亿元；实施适度宽松的货币政策。 2）通胀：3月CPI同比下降0.1%。 资金面：（3）央行：2025-04-14，央行以固定利率1.5%、数量招标方式开展了430亿元7天的逆回购操作，操作利率 为1.5%。（4）货币市场：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.644%、1.665%、1.730% 和1.782%，回购 利率近期回落。 国债期货日报 | 2025-04-15 降息预期或升温，国债期货涨跌不一 核心观点 市场面：（5）收盘价：2025-04-14，TS、TF、T、TL收盘价分别为102.59元、106.37元、109.04元、119.97元。涨跌 幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为-0.06%、-0.04%、0.05%和 0.26%。（7）TS、TF、T和TL净基差均值分别为-0.114 元、-0.136元、-0.078元和- ...