银行3月央行信贷收支表要点解读：大行资金融出恢复，非银转向一般性存款

行 业 研 究 2025 年 04 月 15 日 投资评级：看好（维持） ——3 月央行信贷收支表要点解读 | 刘呈祥（分析师） | 吴文鑫（分析师） | | --- | --- | | liuchengxiang@kysec.cn | wuwenxin@kysec.cn | | 证书编号：S0790523060002 | 证书编号：S0790524060002 | wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 负债端：3 月大行非银存款流出较多，续发存单并拉长期限 3 月大行存贷增速差负向拉大至 2019 年 7 月以来最低值（-4.79%），其中四大行 为-5.83%。负债端来看，大行存款同比少增较多（7390 亿元），主要受到非银存 款加速流出的影响，大行积极续发同业存单以补充负债： 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-04 2024-08 2024-12 银行 沪深300 相关研究报告 《信贷超季节性恢复，"以价换量"或 告一段落—行业点评报告》-2025.4.13 《红利稳固可持续，稳增长驱动顺周 期—行业点评报告》- ...