东山精密：轻装上阵，折叠屏+机器人+眼镜新产品新周期-20250415

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 15 年 月 日 东山精密（002384.SZ） 轻装上阵，折叠屏+机器人+眼镜新产品新周期 东山精密发布 2024 年业绩快报和一季度业绩预告。2024 年公司实现营业收 入 367.91 亿元，同比增长 9.33%；归属于上市公司股东的净利润为 10.89 亿 元，同比下降 44.55%。2024 年公司针对 LED 业务优化运营管理，对部分低 效设备进行整合和优化，产生 1.64 亿资产处置损失，并对 LED 业务相关资产 计提了 5.95 亿资产减值损失，致使 2024 年归母净利润下降。 公司预告 2025 年一季度归母净利 4.34 亿元-4.63 亿元，同比增长 50%-60%。 受益于 AI 对 ICT 基建和消费产品的需求扩大，公司 PCB、精密组件等产品作 为消费电子、新能源汽车行业的基础零部件，ASP 显著提升，带动公司经营业 绩的提升。 FPC 双寡头竞争格局优势凸显+线宽线距设计难度提升，ASP 有望增长，AI 终端带动 PCB 设计难度加大，AI 服务器、AR/VR、折叠屏等产品催生需求 进一步增长，龙头公司 ...