出口脉冲、提前出货及关税影响
信达证券·2025-04-15 08:04
证券研究报告 宏观研究 [Table_ReportType] 专题报告 [Table_A 解运亮宏观首席 uthor] 分析师 执业编号：S1500521040002 联系电话：010-83326858 邮 箱：xieyunliang@cindasc.com 麦麟玥宏观分析师 执业编号：S1500524070002 邮 箱：mailinyue@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金隅 大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 出口脉冲、提前出货及关税影响 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 15 日 [Table_Summary] 在关税等贸易政策不确定性逐步增加的环境下，我们认为 3 月出口实现 超预期大涨的可持续性不强，后续出口可能即将面临下行压力。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 ➢ 第一，出口大超预期，我们认为这主要是出口商提前出货，其持续性不 强。3 月出口同比 12.4%，明显超过市场预期，经过 3 月的拉涨，后续 ...