新和成：24年净利增加，新项目放量顺利-20250415

| 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 15 日│中国内地 | 化学制品 | 证券研究报告 新和成 4 月 14 日发布 24 年年报：2024 年实现营收 216 亿元（yoy+43%）， 归母净利 58.7 亿元（yoy+117%），扣非净利 58.3 亿元（yoy+123%）。其 中 Q4 实现营收 58.3 亿元（yoy+42%，qoq-1.8%），归母净利 18.8 亿元 （yoy+212%，qoq+5.3%）。24 年公司拟每股派发现金红利 0.5 元（含税）。 公司 24Q4 归母净利高于我们前瞻预期（15.1 亿元），主要系产品销售价格 增加、毛利率不断优化等原因。考虑到营养品类蛋氨酸等产品景气有望维持， 以及在投项目成长性，维持"增持"评级。 营养品板块主产品量价同比增长，香精香料与新材料产品稳步推进 新和成 (002001 CH) 据 24 年报，24 年公司营养品收入同比+53%至 151 亿元，毛利率同比+13pct 至 43%，主要系主产品销量与价格上升，蛋氨酸等项目新产能释放，据博 亚和讯，24 年公司主产品维生素 ...