需求增量有限，盘面宽幅震荡

【冠通研究】 需求增量有限，盘面宽幅震荡 制作日期：2025 年 4 月 15 日 【策略分析】 尿素主力合约低开低走震荡运行，盘面目前仍处于宽幅震荡区间内。上游工 厂执行前期待发，压力不大保持报价维稳，但下游拿货情绪冷静，市场价格与工 厂价格出现倒挂，上周价格上涨后本周受阻。供应端，日产变化以窄幅波动为主， 春季检修期间，上游工厂多发临检，本周预计有五家工厂有检修计划，日产预计 环比上周向下，供应端依旧维持宽松。需求端，下游跟进谨慎，目前接货以刚需 为主，复合肥成品库存连续一月出现累计，目前已至历史同期高位水平，工厂开 工负荷降低，春季肥已达尾声，夏季肥预计本周开始生产，需求前置下，预计增 量有限，农需备肥零星跟进。本期上游工厂出现累库，表现出下游需求整体不足， 工厂出现累库，后期仍有去化趋势。整体来说，尿素基本面依然偏弱，工业需求 增量有限，上涨弹力不足，09 合约即将切换主力，盘面宽幅震荡为主，上行空间 不足，或难突破前高，关注 1860 元/吨附近阻力。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2505 合约 1819 元/吨低开低走，盘面震荡收跌，最终 收于 1802 元/吨，收成一根阴线，涨跌幅-1.6 ...